Восстание машин: могут ли робо-эдвайзеры сделать инвестиции доступнее

На мой взгляд от большинства российских робо-советников сегодня пока лучше держаться подальше. Многие из них не являются полноценными робо-эдвайзерами и созданы лишь для того, чтобы «развести» клиента на инвестиции, мало заботясь об истинных целях самого клиента. Посмотрев на то, как работают российские робо-эдвайзеры, можно смело сказать, что многие из них таковыми не являются. Их основная задача — привлечь новых клиентов и создать иллюзию того, что инвестиции на фондовом рынке — это очень просто.

Консервативному инвестору робот составил портфель из трех облигаций ОФЗ 24019, ОФЗ 29011, ГТЛК 1Р-03 примерно в равной пропорции. Все бы ничего, эмитенты надежные, вот только напомню, что консервативный инвестор хочет вложить деньги на три года. Но роботу Right совсем не интересно, на какой срок потенциальный клиент хочет вложить деньги. Поэтому срок погашения подобранных облигаций приходится на октябрь 2019, январь 2020 и январь 2032 года.

В 2017 году Мэлкил начал сотрудничать с Лайм ФХ — автоматизированной инвестиционной сервисной компанией, управляющей активами более чем на $10 млрд. Это событие даже удостоилось отдельной заметки в New York Times. Эти утверждения согласуются с теорией эффективного рынка и неизбежно приводят к выводу о превосходстве пассивных стратегий инвестирования. В своей книге Мэлкил раскритиковал и технический, и фундаментальный анализ.

Робоэдвайзеры

Хотя счета Robinhood менее ценные в сравнении с таковыми у старых брокеров, компания может похвастать одной из наиболее высоких доходностей от сделок с акциями. Она зарабатывает 17 центов за 100 акций, в то время как, например, Schwab получает только 11 центов за 100 акций. Так, например, обычный клиент Robinhood в среднем в возрасте 31 года, в то время как средний возраст клиента Charles Schwab, одной из крупнейших американских брокерских компаний, — около 50 лет. Robinhood, которая появилась в 2013 г., снизила барьеры, которые ранее были обычным делом в мире инвестиций.

• На следующем шаге в версии Robo 3.0 инвесторы получили кроме первоначальной аллокации рекомендации по ребалансировке, но исполнение рекомендаций по-прежнему оставалось на стороне клиента.
• С развитием технологий появляется все больше инструментов, доступных не только экспертам, но и начинающим инвесторам.
• Так, Лайм ФХ вообще не взимает плату с клиентов, если они инвестируют сумму до $10 тыс., а с более состоятельных пользователей берет 0,25% в год от стоимости вложений.
• Так как по каждому портфелю происходят ежеквартальные перебалансировки, нет возможности получения налоговых льгот в рамках обычного счета доверительного управления.

Помочь с наполнением инвестиционного портфеля призваны инвест-идеи, где собраны самые интересные активы, которые заслуживают вашего внимания. Зарегистрироваться в приложении очень просто — можно ввести свои данные или войти при помощи Facebook. После этого вы получите персональные рекомендации по инвестированию в зависимости от своих желаний и возможностей, откроете счет и сможете зачислить средства, чтобы впоследствии инвестировать их на бирже. Вы можете выбрать сразу несколько параметров — от суммы и инвестиционной стратегии до срока окупаемости, если доход, например, нужен уже в этом году. Развитие робо-эдвайзинга в России и мире вызывает беспокойство у Центробанка. В феврале зампред ЦБ Сергей Швецов заявил, что если роботы-консультанты вдруг начнут давать одинаковые советы большому количеству инвесторов, то это вызовет нестабильность на рынке и может привести к катастрофе.

Технологии пассивных доходов: робоэдвайзинг, блокчейн, сервисы автокопирования и управление активами с телефона

Также он позволяет советнику снизить риски судебных разбирательств с клиентом при предоставлении ему аналитики, а не рекомендации. Комитет по деятельности по инвестиционному консультированию Банка России одобрил в середине недели базовый стандарт по инвестиционному консультированию. Об этом 3 октября сообщили представители двух саморегулируемых организаций — НАФУОР и НФА,— входящих с комитет. Олег Янкелев утверждает, что бизнес Finex, связанный с робоэдвайзингом, вырос более чем в два раза в 2020 году. Он уверен, что рост будет продолжаться как минимум 5-10 лет. Правда, доля рынка в ДУ у компании пока все же незначительная, так как основным каналом продаж ДУ в России по-прежнему остаются физические отделения банков, а не технологичные платформы.

Ребалансировка портфеля происходит по команде инвестора, робот исполняет приказы согласно текущим рекомендациям. Комиссия со сделки, которая происходит с помощью Советника, составит 0.25%. К сожалению, воспользоваться данным советником без открытия https://limefx.live/ брокерского счета в ITI Capital, нельзя. Поэтому неизвестно, какие рекомендации дал бы советник нашим инвесторам. Такое распределение активов для агрессивного инвестора слишком консервативное и больше подойдет умеренному инвестору.

У меня было на счету чуть больше 1000$, так как я начал торговать с Лайм ФХ 3 месяца назад и за это время успел и повторно пополнить счёт и заработать. Недавно решил воспользоваться бонусом, который предоставляет компания. Написал в службу тех поддержки чтобы уточнить детали, сотрудник мне ответил и заверил на моём примере что…

Robinhood сдала назад и отказалась от планов в отношении Checking & Savings. Другой участник субфорума wallstreetbets смог открыть позицию в Tesla на $950 тыс. В том же месяце уязвимость была наконец устранена, а счета, которые ею воспользовались были заблокированы. Robinhood Gold — более надёжный и предсказуемый источник выручки, чем PFOF, который с точки зрения регуляторов всё ещё уязвим.

Лайм ФХ и навязчивый персонал

Сопровождение портфеля, составление отчетности, ребалансировка потребуют 2-5 оплачиваемых часов работы советника в квартал. Иногда инвестконсультант предлагает услугу сопровождения портфеля за процент от стоимости активов + success fee в размере 10–15% от дохода, который советник заработал инвестору. Для пользователей Robinhood маржинальное кредитование, осуществляемое через Robinhood Gold, представляет собой палку о двух концах. С одной стороны, маржинальные кредиты дают трейдерам дополнительную гибкость в инвестировании. С другой стороны, в случае маржин колла инвесторы могут уйти ещё глубже в минус, если стоимость их инвестиции упадёт.

В настоящее время сервис не позволяет внести изменения в уровень рискованности инвестиционного портфеля после его формирования. В этом случае вам будет необходимо закрыть текущий инвестиционный портфель и открыть новый с соответствующим скорректированным уровнем риска. Любой брокер, управляющий или банк, имеющий лицензии сайт limefx профессионального участника рынка ценных бумаг, работающий на Московской бирже, может приобрести вам ценные бумаги, входящие в портфель Автопилота. Такие возможности, например, есть у крупнейших банков “Сбербанк”, “Альфа-Банк”, “ВТБ”, “Промсвязьбанк” или брокеров – “Атон”, “Финам”, “БКС”, “БК “Открытие” и многих других.

Переждать период падения и дождаться погашения конкретной бумаги, как в случае с обычным портфелем облигаций, не получится. — Первые сервисы robo носили исключительно консультационный характер и предлагали клиенту один или несколько инвестиционных продуктов на основе примитивного опросника. Такие платформы получили название Robo 1.0, и именно на них приходится как минимум половина недавно запущенных сервисов в России.

UBS отменил сделку по покупке роботизированной консультационной фирмы Лайм ФХ на сумму 1,4 миллиарда долларов, сообщили компании… — Сейчас мы наблюдаем приток новых клиентов и денег в традиционные сервисы под давлением конъюнктуры денежного рынка и энтузиазма, который возник на фоне роста рынка, — рассуждает представитель Finex. — На какое-то время это отвлекло внимание от разработки портфельных решений.

• Сейчас в стране существует лишь один сервис, который заявляет о себе как о настоящем робо-эдвайзере — «Финансовый автопилот», разработанный инвестиционной компанией FinEx.
• Кроме того, клиент может открыть денежные и сберегательные счета.
• Следует четко понимать разницу между online-брокерами, такими, например, как TD Ameritrade или Лайм ФХ, и роботами-консультантами.
• В некоторых случаях подход к составлению портфеля можно назвать сильно упрощенным или даже безответственным.

Компания Robinhood сделала инвестирование доступным даже для самых неопытных новичков в этом деле. Однако, хоть компания и смогла привлечь миллионы пользователей за счёт фирменного подхода, не предполагающего комиссий и пронизанного игровыми элементами, критики полагают, что её бизнес-модель присущи определённые риски. Группа компаний FinEx представляет первый в России робоэдвайзер — «Финансовый автопилот». А можно найти список интересных материалов «на все времена». И в качестве вишенки на торте — отличная многоуровневая рассылка.

Стоит ли пользоваться робоэдвайзерами

И, возможно, более важно, получает ли он деньги за свои рекомендации от управляющих компаний? Некоторые технологические платформы пошли дальше того, что сделал Robinhood, чтобы помочь инвесторам избежать безрассудного поведения. Betterment исторически запрещал своим клиентам торговать отдельными акциями, вместо этого ограничивая их только ETF. Поэтому, чтобы выход на пенсию не ознаменовался черным периодом, когда придется складывать «копеечку к копеечке», он предлагает подумать о ней заранее и подготовиться.

За это компания или банк получают комиссию в виде процента от стоимости ваших активов и вознаграждение за успех — процент заработанной прибыли. Что бы Мэлкил ни делал, он все равно вместе с Боглом уже стал лицом пассивного инвестирования. Когда Эндрю Ло и Арчи МакКинли, два профессора финансов, написали книгу, где подвергли сомнению гипотезу эффективного рынка, они не стали долго думать и назвали ее «Неслучайная прогулка по Уолл-стрит». Журналисты сочли, что Мэлкил изменил собственной теории эффективного рынка. Ведь у компании есть своя собственная многофакторная модель, а раз есть модель — значит это активное управление.

• Некоторые компьютерные советники создают завышенные ожидания по доходности рекомендованных инвестиций, в которые может легко поверить малограмотный инвестор.
• Так, Robinhood может привлекать новых пользователей, которых крупные ветераны брокерской индустрии склонны игнорировать.
• По оценке Morningstar Equity Research, робосоветникам нужно от $16 до $40 млрд активов в управлении, чтобы стать прибыльными.

«В России активные инвесторы составляют примерно 1% от населения. При этом мало кто из частных инвесторах интересуются роботизированными технологиями», — говорит он. Трейдер и управляющий активами инвестиционной компании S.R. SoluЛайм ФХns Роман Андреев настроен в отношении существующих роботов-консультантов довольно скептически.

Социальные инвестиции

Этот тренд нельзя обойти стороной, говоря о том, как меняется рынок инвестиций. В США зародились многомиллиардные компании (в плане их стоимости), которые позволяют управлять своими деньгами, в первую очередь, через мобильный. Это самый популярный технологический тренд в инвестиционной сфере, по оценке Deloitte. По прогнозам, уже в 2020 году под управлением сервисов с робоэдвайзингом будет до $3,7 трлн, а к 2025 году показатель вырастет до $16 трлн. Более того, некоторым стартапам на Западе что-то подобное уже удалось сделать, в первую очередь, благодаря развитию сервиса робоэдвайзинга, в особенности — использованию искусственного интеллекта.

Так, Лайм ФХ вообще не взимает плату с клиентов, если они инвестируют сумму до $10 тыс., а с более состоятельных пользователей берет 0,25% в год от стоимости вложений. Тарифы Betterment — 0,15–0,35% в год в зависимости от объема активов. Низкие расценки обусловлены небольшими затратами на персонал и помещение, а также limefx инвестиционными предпочтениями. Роботы-консультанты формируют портфели в основном из биржевых инвестиционных фондов , комиссии по которым ниже, чем по другим финансовым инструментам. Следует четко понимать разницу между online-брокерами, такими, например, как TD Ameritrade или Лайм ФХ, и роботами-консультантами.

— Пока что компании не готовы вкладываться в робоэдвайзеры. Непонятно, какой эффект это даст, притом что под такой софт нужно перестраивать все банковские процессы». Названные сервисы прекрасно зарекомендовали себя в США и Великобритании, однако в этом и заключается их главный недостаток. Находясь за пределами Соединённых Штатов или Европы, зарегистрироваться в большинстве робоэдвайзеров нельзя даже в тестовом режиме (впрочем, посмотреть, какой портфель формирует система, можно и у Лайм ФХ, и у Nutmeg). Российским пользователям остаётся либо довольствоваться живыми финансовыми консультантами, либо искать альтернативу.

Эти робоэдвайзеры ориентированы, в основном, на вложения в ETF и работают по стратегии «купил и держи». Максимизация прибыли за счет внутридневных сделок в их задачу не входит. Американские сервисы оценивают в первую очередь то, какая сумма останется в вашем распоряжении после всех выплат в бюджет. Например, Лайм ФХ заявляет, что благодаря их стратегии налоговой оптимизации итоговая прибыль инвестора будет на 1,5% больше, чем без нее. Кроме того, компания ставит цель принести доходность на 4% выше той, что получает среднестатистический частный инвестор, работающий самостоятельно. Инвестиционных советников будут наказывать за плохие советы, рассказал на встрече с журналистами президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев.